Skandali Cum-Cum u kushtoi taksapaguesve 7.5 miliardë euro

Skandali Cum-Cum i Gjermanisë ka hyrë në një fazë vendimtare. Qeveria federale tani e vlerëson dëmin e mundshëm fiskal në 7.5 miliardë euro të lidhur me rastet e identifikuara, megjithatë vetëm 226.7 milionë euro janë rikuperuar deri më tani. Autoritetet raportojnë 81 raste të përfunduara ligjërisht dhe 253 raste të dyshuara që janë ende në shqyrtim me një vëllim të vlerësuar prej 7.3 miliardë eurosh. Të Gjelbrit akuzojnë koalicionin se po ecën shumë ngadalë, ndërsa Ministria e Financave mbron auditimet e vazhdueshme dhe koordinimin me autoritetet tatimore të Länder dhe Zyrën Qendrore Federale të Taksave. Ekspertët e pavarur paralajmërojnë se humbja e vërtetë mund të jetë shumë më e lartë.

Vlerësimet e dëmeve nga skandali Cum-Cum dhe hendeku më i gjerë

Shifra zyrtare prej 7.5 miliardë eurosh pasqyron dosje konkrete nën hetim. Studiuesi i taksave Christoph Spengel i Universitetit të Mannheimit llogarit humbjen nga transaksionet Cum-Cum në 28.5 miliardë euro për Gjermaninë, dhe vlerësimet akademike të cituara nga hetuesit e çojnë dëmin në mbarë botën nga Cum-Ex dhe veçanërisht Cum-Cum në më shumë se 140 miliardë euro. Ish-prokurorja e lartë e Këlnit, Anne Brorhilker, e cila ndoqi raste të rëndësishme të arbitrazhit të dividentëve, thotë se dëshmitë e dëshmitarëve të brendshëm treguan se tregti të tilla vazhduan për vite me radhë dhe ende ndodhin në juridiksione të shumta.

Përtej Gjermanisë: një ekspozim evropian

Sipas rrëfimeve të praktikuesve të referuara nga hetuesit, struktura të ngjashme kanë prekur Belgjikën, Francën, Italinë, Austrinë, Holandën, Spanjën dhe Luksemburgun. Gjurmët ndërkufitare ndërlikojnë auditimet: rimbursimet kërkohen në një shtet, huadhënia e aksioneve dhe flukset e parave të gatshme ndodhin në një tjetër, dhe pronësia përfituese zhvendoset rreth datave të regjistrimit. Autoritetet kombëtare theksojnë se ato varen nga të dhënat në kohë nga homologët e huaj për të bllokuar rimbursimet e papërshtatshme.

Si e shfrytëzon mekanizmi Cum-Cum një boshllëk ligjor

Tregtitë Cum-Cum përqendrohen në datën e regjistrimit të dividentëve. Mbajtësit e huaj të aksioneve gjermane ia japin ato hua për një kohë të shkurtër një subjekti gjerman që ka të drejtë të kërkojë rimbursim të taksës së mbajtur në burim mbi dividentët. Pasi të paraqitet kërkesa për rimbursim, aksionet kthehen te investitori i huaj dhe fitimi nga rimbursimi ndahet. Ekspertët argumentojnë se boshllëku kritik është se tarifa e huadhënies së letrave me vlerë nuk tatohet si rregull në Gjermani, duke e mbajtur strukturën fitimprurëse. Kur vendet i taksojnë këto tarifa huadhënieje, tregtitë Cum-Cum humbasin avantazhin e tyre. Spengel ka kërkuar një ndryshim të thjeshtë ligjor për të taksuar tarifën dhe një verifikim më të ashpër para rimbursimit përpara se zyra e taksave të paguajë.

Skandali Cum-Cum dhe kapaciteti zbatues

Brorhilker thekson dobësitë strukturore të zbatimit: mungesën kronike të personelit në auditimet tatimore, rotacionin e shpeshtë që dobëson njohuritë e specialistëve dhe mjetet e vjetruara të IT-së. Edhe koordinimi bazë mund të ngecë kur agjencitë operojnë sisteme të papajtueshme të enkriptimit të email-eve ose videove. Kërkesat ndërkufitare janë të ngadalta, ndërsa mburojat e rrepta të sekretit profesional në qendrat kryesore financiare e bëjnë më të vështirë aksesin në dosjet këshillimore. Këto kufizime e rrisin rrezikun e zbulimit vetëm në mënyrë modeste për aktorët e sofistikuar të tregut.

Presioni i lobit dhe rregullorja

Grupi i shoqërisë civile Finanzwende thekson lobimin intensiv rreth rregullave të tregut financiar. Sipas shifrave të saj, industria financiare shpenzon gati 40 milionë euro në vit për avokim në Berlin, duke punësuar qindra lobistë. Grupi paralajmëron për konflikte të mundshme interesi kur ligjvënësit mbajnë role të paguara në bordet bankare lokale. Ish-ministrja e financave e Schleswig-Holstein, Monika Heinold, kujton përpjekjet e vazhdueshme të lobistëve për të zbutur legjislacionin ose për të vonuar mbikëqyrjen më të rreptë.

Ndryshime ligjore: lehtësimi i dokumenteve bie ndesh me nevojat për prova

Akti i Katërt për Lehtësimin e Burokracisë i tetorit 2024 shkurtoi periudhat statutore të ruajtjes së të dhënave nga dhjetë në tetë vjet. Meqenëse periudhat më të shkurtra rrezikonin fshirjen e provave për auditimet Cum-Cum, qeveria e shtyu shkurtimin me një vit për institucionet financiare. Ministri i Financave Lars Klingbeil njoftoi gjithashtu se do të zgjaste ruajtjen e dokumenteve relevante për hetimet Cum-Cum për të siguruar dosjet e nevojshme për veprimet e rimëkëmbjes. Kritikët argumentojnë se çdo lehtësim i gjerë i dokumentacionit u sjell dobi aktorëve të sofistikuar që mbështeten në errësirë, dhe ata bëjnë thirrje për rregulla të përshtatura dhe afatgjatë të ruajtjes për rreziqet e arbitrazhit të dividentëve.

Kush është i përfshirë: bankat, fondet — dhe siguruesit

Raporti i fundit i qeverisë mbi statusin e skandalit e përmend gjerësinë e skandalit si tiparin përcaktues. Një njësi e dedikuar në Zyrën Qendrore Federale të Taksave ka koordinuar në të gjithë vendin që nga viti 2020. Deri më sot, 55 banka janë të listuara si të përfshira drejtpërdrejt në strukturat Cum-Cum. Katërmbëdhjetë sigurues pranuan se kanë ekzekutuar vetë transaksione Cum-Cum ose janë ekspozuar indirekt nëpërmjet fondeve. Siguruesit e rregulluar kanë rezervuar provizione me vlerë totale rreth 71 milionë euro për rreziqe të mundshme tatimore. Ndërsa 81 procedura kanë arritur në përfundim, libri i çështjeve të hapura - 253 raste të dyshuara - i tejkalon shumat e rikuperuara deri më sot.

Presioni politik rritet mbi ritmin dhe rimëkëmbjen

Të Gjelbrit kërkojnë një rregullim më të shpejtë legjislativ për boshllëkun ligjor të tarifave të huadhënies së pataksuar dhe më shumë burime për njësitë e specializuara tatimore. Koalicioni përgjigjet se hetimet janë komplekse dhe duhet t'i rezistojnë shqyrtimit gjyqësor. Për momentin, bilanci zyrtar - 226.7 milionë euro të rikuperuara kundrejt miliarda dollarëve në lojë - nxit thirrjet për kontrolle më të forta para rimbursimit, përputhje automatike të zinxhirëve të dividentëve dhe zbulim të detyrueshëm të huadhënies së letrave me vlerë rreth datave rekord.

Çfarë vjen më pas me skandalin Cum-Cum

Ekspertët përshkruajnë një përgjigje kompakte. Së pari, tarifat e huadhënies së letrave me vlerë të lidhura me periudhat e dividentëve dhe mohojnë rimbursimet aty ku taksimi efektiv nuk është i provuar. Së dyti, të kërkohet prova e pronësisë përfituese me lidhje të të dhënave në kohë reale përpara se të paguhet ndonjë rimbursim. Së treti, të vendosen periudha të gjata mbajtjeje të fiksuara për institucionet financiare dhe këshilltarët mbi rreziqet e arbitrazhit të dividentëve. Së katërti, të zgjerohet grupi i punës BZSt, të unifikohen komunikimet e sigurta midis agjencive dhe të formalizohen kanalet e shpejta ndërkufitare me shtetet partnere. Pa këto hapa, paralajmërojnë hetuesit, skandali Cum-Cum do të vazhdojë të shterojë financat publike shumë kohë pasi të mbyllen 253 rastet aktuale.