Ekonomia gjermane drejt një kthese të ndjeshme në vitin 2026, ndërsa masat fiskale marrin fuqi

Pas disa vitesh stanjacioni dhe tkurrjeje, ekonomia e Gjermanisë tani parashikohet të rimëkëmbet ndjeshëm në vitin 2026. Institucionet e kërkimit ekonomik, përfshirë Institutin Ifo dhe Institutin Kiel për Ekonominë Botërore (IfW), i kanë rishikuar ndjeshëm parashikimet e tyre të rritjes për lart. Produkti i brendshëm bruto (PBB) i Gjermanisë tani pritet të rritet me 1.5% në 1.6% në vitin 2026 - pothuajse dyfishi i parashikimeve të mëparshme.

Kjo shënon një ndryshim kritik për ekonominë më të madhe të Evropës, e cila duroi recesione të lehta në vitet 2023 dhe 2024. Optimizmi i ripërtërirë i atribuohet kryesisht një kombinimi të politikave fiskale zgjeruese, kërkesës më të lartë të konsumatorëve dhe rimëkëmbjes së prodhimit industrial. Megjithatë, analistët vazhdojnë të paralajmërojnë për rreziqet e jashtme, veçanërisht ato që lidhen me tensionet e pazgjidhura tregtare midis Bashkimit Evropian dhe Shteteve të Bashkuara.

Stimulimet masive dhe reformat tatimore nxisin përmirësimet e parashikimeve

Katalizatori pas kthesës ekonomike është një sërë masash fiskale të prezantuara nga qeveria e re e Gjermanisë. Në mars të vitit 2025, Bundestagu miratoi një ndryshim historik në rregullin kombëtar të "frenit të borxhit", duke lejuar dukshëm më shumë huamarrje për investime strategjike. Menjëherë pas kësaj, u lançua një paketë lehtësimi tatimor prej 46 miliardë eurosh, që synonte të stimulonte si bizneset ashtu edhe familjet deri në vitin 2029.

Përveç kësaj, qeveria prezantoi një skemë “nxitës investimesh” për të inkurajuar shpenzimet kapitale. Sipas kësaj mase, kompanitë mund të shlyejnë deri në 30% të investimeve të pranueshme gjatë një periudhe trevjeçare. Grupet e ekspertëve ekonomikë vlerësojnë se këto veprime do të injektojnë rreth 10 miliardë euro në ekonomi në vitin 2025 dhe 57 miliardë euro në vitin 2026.

Kreu i parashikimeve të Institutit Ifo, Timo Wollmershäuser, theksoi se kriza ekonomike kishte arritur pikën më të ulët në dimrin e viteve 2024–2025. Sipas tij, momenti aktual mbështetet jo vetëm nga shpenzimet shtetërore, por edhe nga rritja e investimeve private dhe shpenzimeve të konsumatorëve.

Debati mbi atë se kush e mban koston e stimulimit

Ndërsa masat kanë gjeneruar shpresë për rimëkëmbje të qëndrueshme, mbeten fërkime politike mbi mënyrën se si do të financohet stimuli. Stimujt e investimeve të qeverisë federale pritet të çojnë në humbje të konsiderueshme të të ardhurave tatimore - veçanërisht në nivel shtetëror dhe bashkiak.

Udhëheqësit e shteteve kanë shprehur shqetësime se dy të tretat e 48 miliardë eurove të parashikuara në taksat e humbura do të bien mbi autoritetet lokale dhe rajonale. Ministrat e financave nga disa shtete, përfshirë Rheinland-Pfalz dhe Saksoninë, kanë kërkuar kompensim financiar ose mekanizma rishpërndarjeje. Ata argumentojnë se është e paarsyeshme që bashkitë të mbajnë pjesën më të madhe të kostove, ndërsa përfitimet shpalosen ngadalë me kalimin e kohës.

Ministri i Financave Lars Klingbeil ka këmbëngulur se shtetet përfundimisht do të përfitojnë nga rritja e të ardhurave nga taksat e korporatave sapo ekonomia të zgjerohet. Ai gjithashtu vuri në dukje një fond paralel infrastrukturor me vlerë 100 miliardë euro që është projektuar për të mbështetur zhvillimin rajonal. Megjithatë, tensionet vazhdojnë ndërsa negociatat për buxhetin për vitet 2025 dhe 2026 intensifikohen.

Kërkesa private dhe prodhimi industrial fillojnë të rimëkëmben

Krahas mbështetjes qeveritare, ekonomia vendase e Gjermanisë po tregon shenja qëndrueshmërie. Institucione si IfW dhe IWH (Instituti Halle për Kërkime Ekonomike) kanë vënë re rritje të konsumit privat dhe një rritje modeste të investimeve të korporatave. Pas viteve të performancës së dobët, edhe sektori i eksportit të Gjermanisë - megjithëse ende nën presion - ka filluar të stabilizohet.

Analistët në IWH raportojnë se prodhimi i prodhimit u rrit me 0.4% në tremujorin e parë të vitit 2025, i ndihmuar pjesërisht nga një rritje e porosive të eksportit nga SHBA-ja. Disa nga këto porosi u përshpejtuan në pritje të tarifave të reja, duke nënvizuar se si pasiguria tregtare vazhdon të ndikojë në sjelljen afatshkurtër.

Instituti Ifo pret që inflacioni të mbetet i qëndrueshëm, me norma prej 2.1% në vitin 2025 dhe 2.0% në vitin 2026. Papunësia parashikohet të bjerë pak, me vlerësime prej 6.3% këtë vit dhe 6.1% vitin e ardhshëm.

Mosmarrëveshja tregtare me SHBA-në ende një kërcënim për stabilitetin

Pavarësisht treguesve të fortë, ekonomistët mbeten të kujdesshëm për shkak të mosmarrëveshjeve të pazgjidhura tregtare me SHBA-në nën administratën e Presidentit Donald Trump. Tarifat më të larta të importit për mallrat evropiane kanë ndikuar tashmë te eksportuesit gjermanë dhe një përkeqësim i situatës mund të ulë rritjen e parashikuar të PBB-së deri në 0.3 pikë përqindjeje në vitin 2026.

Wollmershäuser vuri në dukje se një pjesë e madhe e optimizmit aktual bazohet në supozimet se do të arrihet një marrëveshje në konfliktin tregtar. Nëse nuk gjendet ndonjë zgjidhje, ose nëse mosmarrëveshja përshkallëzohet, rimëkëmbja mund të humbasë terren dhe ndoshta të ngecë përsëri.

Perspektiva Ekonomike Ndryshon sipas Rajonit dhe Sektorit

Rimëkëmbja nuk pritet të shpaloset në mënyrë uniforme në të gjithë vendin. Rritja në Gjermaninë lindore parashikohet të pasqyrojë trendet kombëtare, por mund të mbetet pak prapa për shkak të ndryshimeve strukturore. Sipas sektorëve, fitimet janë më të forta në ndërtim, IT dhe shërbime për konsumatorin, ndërsa prodhimi i rëndë vazhdon të përballet me presione konkurruese për shkak të kostove të larta të energjisë dhe riorganizimeve të tregut global.

Megjithatë, institucionet kryesore ekonomike - përfshirë OECD-në dhe RWI-në - janë pajtuar në parashikimin e një rritjeje të qëndrueshme në rangun prej 1.2% deri në 1.5% për vitin 2026. Ky konsensus i gjerë pasqyron përmirësimin e besimit të biznesit, i cili është rritur për pesë muaj radhazi sipas Indeksit të Klimës së Biznesit Ifo, bazuar në anketa nga 9,000 menaxherë.